Wiele spółek nie posiada dostatecznie długiej historii działalności żeby uzyskać finansowanie kredytem bankowym, a jest jednocześnie za mała żeby wchodzić na rynek regulowany.

Rozmowa z Panem Andrzejem Jasienieckim – prezesem Digital Avenue, dyrektorem inwestycyjnym MCI Management.

IPO: Dlaczego chcą Państwo przeprowadzić ofertę na NewConnect, a nie IPO?

Uważamy, że rynek NewConnect jest bardzo ciekawą alternatywą dla rynku regulowanego warszawskiej giełdy. Jest on szczególnie atrakcyjny dla młodych rozwijających się spółek. Z jednej strony są one jeszcze często za małe na wejście na rynek regulowany, z drugiej natomiast nie stać ich na poniesienie kosztów związanych z przygotowaniem oferty publicznej. To co daje rynek NewConnect dla tych spółek to uproszczona i mniej kosztowna droga dopuszczenia do obrotu przez opcję przygotowania oferty prywatnej.

NewConnect w dużym stopniu może zapełnić tzw. lukę kapitałową. Wiele spółek nie posiada dostatecznie długiej historii działalności żeby uzyskać finansowanie kredytem bankowym, a jest jednocześnie za mała żeby wchodzić na rynek regulowany. Spółka taka może pozyskać finansowanie z NewConnect, a jedynym warunkiem jest przekonanie inwestorów, że warto w nią zainwestować. Oferta GPW w zakresie otwarcia nowego rynku jest czymś nowym w Polsce, ale w Europie funkcjonują już takie platformy, np. rynek AIM w Londynie czy First North w ramach skandynawskie grupy OMX.

Rynek NewConnect to przede wszystkim rynek finansujący rozwój młodych przedsiębiorstw o wysokim potencjale wzrostu.
Dla MCI Management rynek NewConnect jest świetnym sposobem na uzyskanie wyceny rynkowej swoich spółek portfelowych oraz przygotowanie ich do wejścia w perspektywie 1-2 lat na rynek regulowany. Same spółki wchodząc na NewConnect uzyskują wiarygodność wśród swoich kontrahentów oraz bardzo duży zastrzyk marketingowy, który oprócz pozyskiwanego kapitału pomorze im w dalszym dynamicznym wzroście.
S4E oraz Digital Avenue to dwie pierwsze spółki, które MCI zamierza wprowadzić na NewConnect. Pierwsza z nich zajmuje się świadczeniem usług w zakresie archiwizacji i bezpieczeństwa danych, druga natomiast prowadzi działalność w branży rozrywki cyfrowej.

IPO: Na co planują Państwo przeznaczyć pozyskane pieniądze?

Spółka S4E nie pozyskuje z NewConnect nowego kapitału. Oferta skierowana dla nowych inwestorów pochodzi z puli akcji MCI. Rynek NewConnect jest natomiast dla spółki szybką odskocznią na rynek regulowany. W perspektywie kolejnych 9 miesięcy będziemy przygotowywać ofertę publiczną.
Spółka Digital Avenue zamierza pozyskać z nowego rynku od 5-8 milionów złotych. Pozyskane środki będą przeznaczone na opłacenie wcześniejszych akwizycji oraz finansowanie nowych atrakcyjnych przejęć.

IPO: Jakie wyzwania stoją przed Państwem w najbliższym czasie?

Uważamy, że wyzwaniem jakie przed nami stoi to udowodnienie wszystkim inwestorom, że dokonali bardzo dobrej lokaty swojego kapitału.

IPO: Jakie są zasady funkcjonowania rynku NewConnect - dokument informacyjny, systemy notowań, obowiązki informacyjne?

Na rynek NewConnect istnieją zasadniczo dwie ścieżki wejścia. Jedna z nich wiąże się z ofertą publiczną i identyczną procedurą dopuszczeniową jak na rynek regulowany GPW. Druga droga, która jest dla samych spółek dużo szybsza i mniej kosztowna polega na przeprowadzeniu oferty prywatnej do grupy inwestorów nie przekraczającej 99 osób/podmiotów. W tym przypadku, niezależnie od wielkości emisji, dopuszczenie do obrotu odbywa się na podstawie krótkiego, prostego dokumentu informacyjnego, przygotowanego i zatwierdzonego przez Autoryzowanego Doradcę. W tym przypadku okres przygotowania - od decyzji do pierwszego notowania może trwać jedynie 2-3 miesiące, a więc znacznie krócej niż na rynku regulowanym.regulowanym.Wszystkie spółki będą notowane na NewConnect w ciągłym systemie obrotu.

Możliwość, a później gotowość spółki decydującej się na wprowadzenie akcji na NewConnect drogą oferty prywatnej ocenia niezależna firma, pełniąca rolę tzw. Autoryzowanego Doradcy, z którą spółka podpisuje umowę o współpracy. Podmiot ten niejako udziela poręczenia za spółkę, którą kieruje na NewConnect, a jego rolą jest wspieranie jej w procesie przygotowań do debiutu oraz współpraca przez minimum rok funkcjonowania na NewConnect.

Platformą transakcyjną dla Nowego Rynku będzie sprawdzony i znany już inwestorom system WARSET. Wszystkie akcje notowane będą w systemie ciągłym z podwójnym fixingiem (na otwarcie i na zamknięcie sesji). Spółka może wybrać jeden z dwóch systemów: kierowany zleceniami (z udziałem Animatora Rynku) i kierowany cenami (z udziałem Market Makera). Sesja będzie trwała od godz. 10.00 do 14.30 - w przypadku systemu kierowanego zleceniami i od godz. 10.00 do 14.00 - w przypadku systemu kierowanego cenami. Takie same jak na rynku regulowanym będą rodzaje zleceń i priorytety ich realizacji. Kurs notowanych instrumentów będzie wyznaczany z dokładnością do jednego grosza, niezależnie od ich ceny.
Obowiązki informacyjne spółek notowanych na NewConnect będą znacząco zredukowane w stosunku do rynku regulowanego.

W porównaniu z rynkiem regulowanym, NewConnect to:
• brak przymusu składania raportów kwartalnych;
• możliwość złożenia raportu półrocznego bez audytu,
z uwzględnieniem jedynie wybranych informacji;
• swoboda wyboru standardów rachunkowości (spośród standardów uznawanych w skali międzynarodowej bądź standardów właściwych dla siedziby spółki).

Obowiązkowe pozostają:
• raporty bieżące (jednakże w węższym zakresie),
• zaudytowane raporty roczne,
• przestrzeganie zasad corporate governance, ale z uwzględnieniem specyfiki notowanych podmiotów.

IPO: Na czym koncentrują się plany rozwojowe spółek?

Grupa Digital Avenue zgodnie z podpisanymi umowami inwestycyjnymi obecnie posiada ponad 2,6 mln zaudytowanych użytkowników w serwisach swoich spółek. Stawia to ją na 20 miejscu w całym polskim Internecie i olbrzymi potencjał wzrostu wyników finansowych spółek w związku z wykorzystaniem tak dużej masy użytkowników oraz znacznych efektów synergii pomiędzy spółkami Grupy. Najbliższy czas spółka będzie się koncentrowała z jednej strony na wykorzystaniu potencjału i przełożeniu go na realne wyniki, z drugiej natomiast na przejmowaniu na przejmowaniu kolejnych atrakcyjnych podmiotów i budowaniu największej w Polsce grupy oferującej cyfrową rozrywkę zaraz po największych portalach.

Uważamy, że w perspektywie roku lub dwóch realne są według nas dwa scenariusze. Według jednego z nich Digital Avenue wejdzie na rynek regulowany. Według drugiego Grupa Digital Avenue może zostać sprzedana do inwestora strategicznego. MCI Management buduje docelowo grupę Digital Avenue właśnie z myślą o inwestorze strategicznym. Obserwując trendy na rynku fuzji i przejęć na świecie uważamy, że ten scenariusz jest bardzo atrakcyjny z punktu widzenia Funduszu. Szczególnie ze względu na fakt, że trend ten nie rozpoczął się jeszcze w tej części Europy. Wystarczy przypomnieć takie transakcje porównywalne jak przejęcie YouTube przez Google za 1,65 miliarda dolarów czy choćby MySpace kupiony przez News Corp za 580 mln dolarów.

Plany S4E są natomiast proste. Spółka jest od wielu lat rentowna i charakteryzuje się systematycznym wzrostem. Podstawowym celem spółki S4E na najbliższy czas będzie jej rozwój organiczny oraz wejście na rynek regulowany w perspektywie nie dłuższej niż jeden rok.

IPO: Który z przygotowań do NC jest najtrudniejszy?

Uważamy, że kluczowym elementem przygotowywania spółki na NewConnect podobnie jak w przypadku spółek wchodzących na rynek regulowany jest wyedukowanie samej spółki w zakresie funkcjonowania jako spółka publiczna i wszystkie prawa i obowiązki z tego faktu wynikające. W przypadku przygotowań formalnych tzn. ewentualnych przekształceń prawych, przygotowywaniu dokumentu informacyjnego czynny udział pełnią wyspecjalizowani doradcy, którzy pomagają spółce w sposób możliwie szybki przejść przez cały proces.

IPO: Co zadecydowało o wyborze Agencji PR i autoryzowanego doradcy?

O wyborze agencji PR zdecydowały nasze bardzo pozytywne doświadczenia jeszcze z czasu przygotowywania publicznej oferty spółki One2One. W przypadku wyboru autoryzowanego doradcy zadecydowały z jednej strony lokalne korzenie, a z drugiej profesjonalizm i efektywność oferowanych usług.

Dziękujemy za rozmowę.