W Polsce działa obecnie około 35 funduszy venture capital, czyli funduszy wysokiego ryzyka. Dla wielu młodych przedsiębiorstw, z braku kapitału skazanych na wegetację, są one niepowtarzalną szansą by rozwinąć skrzydła. Kto może z nich skorzystać i na jakich zasadach? Czy rzeczywiście warto obrać tą drogą i ryzykowną drogę pozyskiwania kapitału? Doświadczenia tysięcy firm na świecie i w Polsce pokazują, że nie tylko warto, ale i trzeba.

Pieniądze to nie wszystko

Fundusze wysokiego ryzyka, (Venture capital fund, Private equity) to fundusze inwestycyjne, które powstały celem średnio, lub długoterminowego inwestowania w przedsiębiorstwa nienotowane na giełdzie. Ich głównym założeniem jest akceptacja wysokiego poziomu ryzyka, i perspektywa osiągnięcia wysokich zysków. Zainteresowane są one głównie stopą zwrotu z inwestycji przy sprzedaży posiadanych udziałów / akcji, a nie realizacją bieżących zysków. Udziałowcami funduszy tego typu zwykle są banki, towarzystwa ubezpieczeniowe czy fundusze emerytalne, ale także instytucje publiczne i osoby fizyczne. Same fundusze wiążą się nie tylko z angażowaniem kapitału, ale i angażowaniu się w rozwój danego przedsiębiorstwa. Wykorzystują więc kapitał w postaci kontaktów biznesowych, wiedzy i doświadczenia. To właśnie cenny know-how wydaje się stanowić clue funduszy tego typu.
Skąd brać?

Wspieraniem spółek innowacyjnych, prowadzących działalność badawczo-rozwojową, które nie rozpoczęły jeszcze sprzedaży swoich produktów czy usług zajmują się instytucje takie, jak Krajowy Fundusz Kapitałowy, powołany przy Banku Gospodarstwa Krajowego. Innym sposobem na pozyskanie kapitału są fundusze typu venture capital. Niektóre z nich znajdują przedsiębiorstwa na własną rękę, inne wymagają atrakcyjnego pomysłu, zaangażowania do rozpoczęcia współpracy. W obu przypadkach droga do pozyskania finansowania z tego źródła nie jest prosta, wymaga przeprowadzenia wielu badań i analiz w celu oceny ryzyka i przyszłej stopy zwrotu. Zwykle, po osiągnięciu przez firmę dobrej kondycji finansowej, fundusz po wprowadzeniu jej akcji do obrotu, sprzedaje posiadane akcje z wysokim zyskiem.

Komu pożyczają?

Obecnie fundusze angażują się w inwestycje w różnym stadium działania firmy, w zależności od posiadanego kapitału, od wstępnej fazy, po współfinansowanie w fazie rozwoju. Fundusze wysokiego ryzyka obejmują często większościowe udziały tak, aby zapewnić sobie wpływ na obsadę kluczowych stanowisk (np. poprzez radę nadzorczą). Spółka spełniająca założenia funduszu szybko może osiągnąć stadium, w którym kapitał funduszu nie wystarcza do jej dalszego rozwoju. Wówczas może starać się o pozyskanie kapitału z rynku kapitałowego. Ten moment jest kluczowy, wtedy bowiem dochodzi do realizacji zysków z inwestycji funduszu. Wtedy też dochodzi do zamknięcia inwestycji. Wówczas okazuje się często, że wzmocnienie młodych spółki na starcie, jest strzałem w dziesiątkę.

www.dc-consultant.pl
www.doradca-ue.pl