Pochodne kredytowe są najnowszą i jednocześnie najszybciej rozwijającą się klasą derywatów. Mimo, że ich historia liczy niewiele ponad 10 lat, pod względem wolumenu obrotów wyprzedziły już niektóre z rynków znacznie starszych i o bardziej ugruntowanej pozycji.

• zastosowanie i modele wyceny Credit Default Swap
• parametry transakcji i wycena Total Return Swap
• zastosowanie Credit Option
• konstrukcja i wycena Credit Linked Notes
• parametry i zastosowanie First-to-Default Swap
• wycena Collaterized Debt Obligation
• aspekty dokumentacyjne i regulacyjne

• menedżerowie departamentów skarbu
• przedstawiciele departamentów ryzyka rynkowego i kredytowego
• zarządzający portfelami obligacji

Jacek Ostas – Dyrektor ds. Sprzedaży, Zespół Produktów Strukturyzowanych, Pion Rynków Międzynarodowych, Bank BPH SA

Pochodne kredytowe są najnowszą i jednocześnie najszybciej rozwijającą się klasą derywatów. Mimo, że ich historia liczy niewiele ponad 10 lat, pod względem wolumenu obrotów wyprzedziły już niektóre z rynków znacznie starszych i o bardziej ugruntowanej pozycji. Tak szybka ekspansja rynku derywatów kredytowych powiązana z ogromnym tempem innowacji produktowych powoduje, że instrumenty te są jednymi z najsłabiej znanych i najmniej rozumianych spośród wszystkich pochodnych. Wielu uczestników rynku nie docenia możliwości zastosowania tych instrumentów w zarządzaniu ryzykiem kredytowym jak i inwestycjach, jak również często nie rozumie towarzyszących temu ryzyk. Efekty tego wyraźnie uwidocznił obecny kryzys na rynku kredytów hipotecznych w USA – w prasie finansowej w ostatnich miesiącach dominują informacje o stratach spowodowanych inwestycjami w CDO i na kontraktach CDS. Celem szkolenia jest przybliżenie tematyki pochodnych kredytowych poprzez zaprezentowanie najczęściej stosowanych instrumentów, omówienie zasad ich funkcjonowania, wyceny oraz zastosowań, tak aby uczestnicy mogli swobodnie poruszać się w tej skomplikowanej tematyce.

Dyrektor ds. Sprzedaży, Zespół Produktów Strukturyzowanych, Pion Rynków Międzynarodowych, Bank BPH SA.

Pracując na stanowisku Dyrektora ds. Sprzedaży i szefa Zespołu Produktów Strukturyzowanych w Pionie Rynków Międzynarodowych Banku BPH jest odpowiedzialny za strukturyzację, przygotowywanie i przeprowadzanie emisji produktów strukturyzowanych przeznaczonych dla klientów detalicznych, private banking oraz instytucjonalnych. Tematyką produktów strukturyzowanych zajmuje się zawodowo od 2001 roku, kiedy przejął odpowiedzialność w londyńskim oddziale Societe Generale za sprzedaż produktów fixed income i pochodnych kredytowych do instytucji finansowych w Europie Wschodniej. Wcześniej pracował jako dealer w warszawskim oddziale Societe Generale, w sekcji instrumentów pochodnych. Pracę w bankowości rozpoczął w 1997 r. na stanowisku specjalisty ds. skarbowych w FCE Bank Polska.