| Szukaj w IPO.pl |
| Szukaj w IPO.pl |
 |
|
Ranking debiutów giełdowych |
 |
|
|
Rynek pierwotny również w pierwszej połowie 2007 roku obfitował w mocno zróżnicowane debiuty. Tradycyjnie zaprezentujemy, który z nich był (1) największy, (2) najtańszy, (3) najatrakcyjniejszy oraz (4) najbardziej znaczący dla spółki.
1. Największy debiut W tej kategorii prezentujemy debiuty, których wartość ze względu na wielkość emisji brutto, czyli sumę wartości akcji nowych emisji i oferowanych do sprzedaży przez dotychczasowych akcjonariuszy, była największa.
W drugiej połowie 2007 roku największymi debiutami okazały się firmy związane z rynkiem nieruchomości. Obecnie obserwujemy znaczący rozwój tego sektora, co widać także po spółkach, które chętnie chcą pozyskać kapitał na dalszą działalność. Największym debiutem okazała się firma IMMOEAST, która pozyskała z giełdy aż 10 mld PLN. Spółka chce kontynuować ekspansję na rynkach nieruchomości w Europie Wschodniej i powiększyć swój portfel inwestycyjny do 12 mld EUR. Drugie miejsce zajęła deweloperska firma Leszka Czarneckiego, LC Corp, która przeprowadziła emisję na ponad 1 mld PLN. Na trzecim miejscu zaś znalazła się znana spółka deweloperska J.W. Construction, która zadebiutowała 4 czerwca 2007 i pozyskała z giełdy prawie 800 mln PLN. Co ciekawe, te debiuty również sklasyfikowały się w pewien ranking. Firma IMMOEAST zajmuje się działalnością w całym sektorze nieruchomości, od biur poprzez powierzchnię handlową aż do mieszkań, z kolei LC Corp i J.W. Construction specjalizuje się przede wszystkim w budowaniu mieszkań, a piąty Warimpex w budowie hoteli i biurowców. Należy też podkreślić, że suma środków pozyskanych przez pierwsze trzy debiuty jest większa niż wszystkich pozostałych debiutów razem wziętych. 2. Najtańszy debiut. Najtańszym debiutem jest najczęściej debiut największy, z uwagi na rozłożenie się kosztów emisji, które zawierają w istotnej części komponenty relatywnie stałe. W stosunku do poprzedniego rankingu za 2006 rok, postanowiliśmy zmienić kryterium wyboru. Najtańszym debiutem będzie w tej chwili emisja o najniższej relacji kosztów do wartości emisji nowych akcji, a nie jak w zeszłym roku, do wartości całego debiutu. Jest to spowodowane chęcią porównania prawdziwych kosztów wejścia na giełdę, a nie sprzedaży swoich akcji na rynku.
Niestety, z uwagi na brak danych dotyczących kosztów niektórych debiutów, nie byliśmy w stanie w rankingu uwzględnić emisji Immoeast, LC Corp, Orco Property Group oraz Warimpex. Najtańszy spośród pozostałych debiutów wg kosztów emisji brutto przypadł GF Premium, którego koszty emisji wyniosły jedynie 1,77% (prawie dziesięciokrotnie mniej niż spółki B3System). Można się jednak domyślać, że prawdziwie najtańszym debiutem był IMMOEAST, z uwagi jednak na brak danych nie możemy porównywać wyników. Drugie miejsce zajął producent stolarki budowlanej firma Budvar Centrum (koszty na poziomie 2,1%) a trzecie spółka z branży finansowej Noble Bank (2,29%). W tym roku decydującym kryterium były koszty emisji do emisji nowych akcji, jednakże biorąc pod uwagę kryterium wartość całej emisji, wygrani są tacy sami – różnią się jedynie miejscami na podium. Koszty emisji w poszczególnych przedziałach wartości emisji kształtowały się podobnie jak w zeszłym roku. Najwyższy procentowo koszt był w najniższym przedziale wielkości emisji – do 50 mln i wyniósł 6,67% (średnia kosztów z danego przedziału ważona poszczególną wielkością emisji), koszt ten spadał wraz ze wzrostem wartości debiutu – w przedziale 50-150 mln zł wyniósł 5.20%, a w przedziale 250-350 mln był na poziomie 4,59%. Jak zostało wspomniane wyżej, z braku danych nie jesteśmy w stanie jednoznacznie określić kosztów największych debiutów jednakże prawdopodobnie byłyby one najniższe w ujęciu procentowym. 3. Najatrakcyjniejszy debiut Najatrakcyjniejszym debiutem uznajemy ten, który przyniósł największą stopę zwrotu w miesiąc po debiucie spółki, licząc od ceny emisyjnej. Stopa zwrotu jest miarą zainteresowania akcjami debiutanta oraz jego pierwszego miesiąca na giełdzie – sprawdzamy czy zakup był podyktowany jedynie chęcią do zysku na debiucie czy wiarą w daną spółkę, ponieważ wysoka stopa zwrotu na debiucie może oznaczać natychmiastową wyprzedaż akcji już na pierwszych notowaniach i, w konsekwencji, mocne obniżenie kursu w przyszłości. Niektóre spółki zadebiutowały tuż przed sporządzaniem niniejszego raportu, w związku z tym dla takich spółek skorzystaliśmy z ceny z 27 czerwca 2007 roku. W rankingu nie uwzględniliśmy spółki LC Corp, która zadebiutowała po ukończeniu raportu.
Najatrakcyjniejszym debiutem został B3System, spółka z sektora IT, która weszła na parkiet 24 stycznia i po miesiącu odnotowała 145% zwrotu. Drugie i trzecie miejsce zajęły spółki z branży budowlanej i branży związanej z branżą budowlaną – Erbud i Elektrotim, których stopy zwrotu po miesiącu od debiutu wyniosły odpowiednio 94% i 88%. Najgorzej w tym zestawieniu wypadł Orzeł, który zanotował ujemną stopę zwrotu na poziomie 41% (podczas gdy zadebiutował prawie 30% powyżej ceny emisyjnej). 4. Najbardziej znaczący debiut. Najbardziej znaczący debiut to ranking, w którym porównujemy, dla której spółki wejście na GPW było najbardziej znaczące w kontekście pozyskanego kapitału w stosunku do wielkości samej firmy.
Autor: IPO.pl |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
 |
 |
|
|
||||
