Leasing czy kredyt? Z punktu widzenia firmy leasingowej oczywiście powiemy, że najkorzystniejszym narzędziem finansowania inwestycji jest... leasing. Ale możemy zagwarantować, że nie jest to tylko nasza subiektywna opinia. Wystarczy spojrzeć na zalety tego instrumentu finansowego, aby dojść do podobnych wniosków. Leasing to korzyści podatkowe, prostsze procedury – formalności ograniczone do minimum i krótki czas oczekiwania na decyzję o przyznaniu finansowania, łatwy dostęp do nowoczesnego sprzętu bez konieczności angażowania znacznych środków kapitałowych.

Kolejne zalety to zwiększenie płynności finansowej firmy poprzez rozłożenie w czasie angażowania środków własnych, możliwość skorzystania, niezależnie od leasingu, z kredytu bankowego, elastyczny harmonogram spłat rat czy szczególnie atrakcyjne warunki dla nowych przedsiębiorstw, które nie mogą otrzymać kredytu ze względu na zbyt krótki okres działalności - Waldemar Topiński, dyrektor Departamentu Transportu i Maszyn Budowlanych VB Leasing Polska SA.

Kredyt Bankowy

Klasycznym i podstawowym narzędziem finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw jest kredyt. Każdy liczący się na rynku bank ma bogatą ofertę kredytowania firm, dostosowaną do ich wielkości i potrzeb pożyczkowych. Banki jednak stawiają firmom - zwłaszcza małym - twarde wymagania i nie są zbyt lubiane przez przedsiębiorców.

Nic dziwnego - ubiegając się o kredyt, należy liczyć się ze sporą ilością dokumentów. Najczęściej banki żądają dokumentów identyfikacyjnych (dotyczących formy prowadzonej działalności), o charakterze majątkowo-finansowym, opinii i zaświadczeń np. o wywiązywaniu się z zobowiązań wobec urzędu skarbowego i ZUS-u. Bank może też prosić o biznes plan, kopie umów, kontraktów. Zaświadczenia wystawiane przez urzędy nie powinny być starsze niż 30 dni. Warto pamiętać także o zabezpieczeniach majątkowych wymaganych przez bank (hipoteka, zastaw rejestrowy, inne).

Najważniejsza sprawa: bank bada zdolność kredytową przedsiębiorcy i choć podstawowe wytyczne są niemal jednakowe dla każdej firmy, to poszczególne banki mają swoje indywidualne sposoby oceniania zdolności kredytowej.

Leasing

Oferta towarzystw leasingowych jest coraz bogatsza, coraz pełniejsza i coraz lepiej dostosowana do potrzeb i specyfiki firm o różnej wielkości, z różnych branż i o różnej kondycji finansowej. Leasing, jako forma finansowania inwestycji, jest coraz popularniejszy, przede wszystkim dzięki swoim walorom podatkowym. O ile np. zakup samochodów dla firmy można wliczyć w koszty poprzez amortyzację, o tyle skorzystanie z leasingu skraca ten okres nawet dwukrotnie.

Wynika to z prawa podatkowego, które pozwala zaliczyć do kosztów czynsz leasingowy, pod warunkiem, że umowa leasingu nie jest krótsza niż 40% normatywnego okresu amortyzacji. Oznacza to, że amortyzacja nabytych samochodów w warunkach standardowych musi trwać 60 miesięcy, ale proces rozliczania takiej inwestycji w kosztach w przypadku leasingu można skrócić nawet do 24 miesięcy.

Korzystanie z leasingu w niczym nie ogranicza i nie pomniejsza zdolności kredytowych przedsiębiorcy. Wynika z tego, że część celów, np. wieloletniego inwestowania w określone przedsięwzięcie, można finansować z kredytu, a potrzeby inwestycyjne w krótszym okresie czasu - zaspokoić poprzez umowy leasingowe. Pozwala to zwiększyć możliwości finansowe firmy. Trzeba jednak poważnie zastanowić się nad kolejną kwestią, na jak długo chce się zawrzeć umowę leasingową.

Nie ma sensu skracać okresu leasingu do minimum, np. do 24 miesięcy, jeżeli zależy nam na rozłożeniu kosztów w jak najdłuższym czasie. Lepiej wtedy zawrzeć umowę leasingową długoterminową, równą okresowi standardowej amortyzacji (60 miesięcy). Krótki czas obowiązywania umowy leasingowej opłaca się przedsiębiorcy, który ma wysokie dochody i chce znacznie obniżyć podstawę opodatkowania w całym okresie trwania umowy leasingowej.

Argumenty przemawiające za leasingiem:

• Leasing, w porównaniu z kredytem, zwykle charakteryzuje się uproszczoną procedurą akceptacji klientów.

• W przypadku leasingu występuje krótszy okres decyzyjny i czas uruchamiania finansowania.

• Większość firm leasingowych nie wymaga dodatkowych opłat i prowizji.

• W przypadku leasingu istnieje możliwość dostosowania struktury rat leasingowych do indywidualnych potrzeb korzystających, np. sezonowości przychodów w przedsiębiorstwie.

• Leasing operacyjny pozwala na optymalizację bieżącej podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym, gdyż w przeciwieństwie do kredytu wszystkie raty leasingowe są dla korzystającego kosztem uzyskania przychodów.

• Finansujący, będąc właścicielem przedmiotu w całym okresie trwania umowy dokonuje jego ubezpieczenia; z uwagi na dużą skalę działalności i stałą współpracę z ubezpieczycielami finansujący oferuje korzystającym korzystne stawki ubezpieczenia, a także może wspomóc przy likwidacji szkody.

• Pod względem zabezpieczenia transakcji leasing wydaje się być łatwiejszym i bezpieczniejszym sposobem finansowania dla klientów, gdyż standardowym zabezpieczeniem umowy jest weksel wystawiony przez korzystającego; biorąc pod uwagę prawo własności do przedmiotu, jakie posiada finansujący, dodatkowym zabezpieczeniem jest również przedmiot leasingu.

• W przypadku wystąpienia problemów finansowych u korzystającego możliwe jest przeniesienie praw i obowiązków korzystającego na osobę trzecią, zaakceptowaną przez finansującego.

Argumenty przemawiające za kredytem bankowym:

• Nabyte maszyny lub budynki są własnością kredytobiorcy, nawet gdy jedną z form zabezpieczenia jest zastaw rejestrowy lub hipoteka.

• Przy umowach kredytowych o zmiennym oprocentowaniu, w sytuacji spadku stóp procentowych, kredytobiorca płaci niższe raty kredytowe, co oznacza tańszy kredyt.

Posłużmy się przykładem:

Finansując leasingiem zakup maszyny o wartości 500 tys. zł netto, firma może zaoszczędzić nawet do 50 tys. zł, niż gdyby zakupu dokonywała na kredyt. Porównajmy koszt zakupu maszyny budowlanej i poligraficznej w kredycie i leasingu operacyjnym.

Różnice w kosztach finansowania środków trwałych leasingiem i kredytem wynikają z przepisów podatkowych. W leasingu kosztem uzyskania przychodu są wszystkie opłaty leasingowe oraz część VAT, nie podlegająca odliczeniu od podatku należnego, co ma miejsce tylko w przypadku leasingu samochodów osobowych. W kredycie tym kosztem są odsetki miesięczne, amortyzacja przedmiotu oraz część VAT, nie podlegająca odliczeniu od podatku należnego.

Profil firmy

W obu przypadkach - przy zakupie maszyny budowlanej i poligraficznej, w leasingu i kredycie - przyjęliśmy identyczne założenia. Jedyną różnicą, która w znaczący sposób wpływa na opłacalność sposobów finansowania, jest stawka amortyzacji - dla maszyny budowlanej wynosi ona 20 proc., dla poligraficznej - 14 proc. Oprocentowanie leasingu i kredytu wynosi 8 proc., prowizja 1 proc., umowa podpisywana jest na okres 36 miesięcy.

Wartość netto przedmiotu wynosi 500 tys. zł, czyli 610 tys. zł brutto, wkład własny firmy to 30 proc. Firma ma też możliwość odliczenia 100 proc. VAT, którego stawka wynosi 22 proc. Przedsiębiorca rozlicza się według 19-proc. stawki podatkowej. Roczny przychód firmy wynosi 1,5 mln zł, a roczna rentowność to 10 proc. Korzystając z leasingu wartość końcowa (wartość wykupu) przedmiotu wynosi 1 proc.

Firma wybiera leasing

Przy finansowaniu zakupu maszyny budowlanej lub poligraficznej leasingiem o wartości 500 tys. zł netto wpłata własna firmy - 30 proc. - wyniesie 150 tys. zł netto (183 tys. zł brutto). Firma zapłaci 5 tys. zł prowizji (1 proc.) od wartości przedmiotu netto. Tyle samo wyniesie też wartość końcowa przedmiotu, czyli kwota, za jaką firma będzie mogła wykupić przedmiot po zakończeniu okresu umowy. Kwota kredytowania to więc 345 tys. zł netto. Suma płatności miesięcznych w przypadku leasingu wyniesie 389,1 tys. zł netto (474,7 tys. zł brutto).

VAT naliczony - według 22-proc. stawki - wyniesie 120,8 tys. zł. Przy przychodach na poziomie 1,5 mln zł rocznie firma będzie mogła zaliczyć w koszty uzyskania przychodu 544,1 tys. zł.

Podstawa opodatkowania wyniesie zatem 955,9 tys. zł, a podatek dochodowy 181,6 tys. zł. Wydatki klienta w całym okresie trwania umowy leasingu, a więc wpłata własna, raty, prowizje, wartość końcowa, pomniejszone o podatek dochodowy, którego klient nie zapłaci dzięki ujęciu w kosztach działalności odpowiednich pozycji, wyniosą 445,7 tys. zł. Ile wyniosą koszty w kredycie?
50 tys. zł więcej.

Biorąc na kredyt maszynę budowlaną ze stawką amortyzacji na poziomie 20 proc., firma poniesie następujące koszty: 3,5 tys. zł prowizji (1 proc. od kwoty 350 tys. zł, czyli kwoty kredytowania), 44,8 tys. zł odsetek (8 proc. w skali roku), tak więc suma płatności miesięcznych to 394,8 tys. zł. Amortyzacja w trzyletnim okresie umowy wyniesie 300 tys. zł (100 tys. zł rocznie), a VAT - 110 tys. zł. W koszty uzyskania przychodu firma może wpisać w tym przypadku 348,3 tys. zł, czyli prawie 196 tys. zł mniej niż w leasingu.

Przy przychodach na poziomie 1,5 mln zł podstawa opodatkowania wyniesie 1,15 mln zł, a podatek dochodowy 218,8 tys. zł. Łączne wydatki klienta wyniosą 482,8 tys. zł, a tzw. wydatki zdyskontowane 433,1 tys. zł. W leasingu wydatki zdyskontowane wyniosłyby 398,3 tys. zł.

Korzystając z leasingu, firma zaoszczędziłaby na finansowaniu maszyny budowlanej 34,7 tys. zł. Jeszcze większe oszczędności byłyby w przypadku finansowania maszyny poligraficznej, której stawka amortyzacji wynosi 14 proc. Różnica w przepływach zdyskontowanych pomiędzy leasingiem a kredytem wyniosłaby w tym przypadku ponad 49 tys. zł. (BISE S.A)

W jakich sytuacjach leasing nie jest optymalnym rozwiązaniem?

• Dla klientów niebędących płatnikami VAT.

• Dla zawodów, w których często nie fakturuje się przychodów (np. prywatne gabinety lekarskie, itp….).

• Przy inwestycjach niepodlegających odliczeniom VAT - u (np. wszelkie inwestycje użyteczności publicznej).

• Przy braku środków na sfinansowanie jednorazowo VAT - u (dotyczy leasingu finansowego).

• Przy planowanej zmianie przedmiotu w okresie krótszym niż 40% normatywnego okresu amortyzacji (dotyczy leasingu operacyjnego).

• Gdy udział własny klienta przekracza 40% (dotyczy leasingu operacyjnego - urzędy skarbowe traktują taką umowę jak sprzedaż ratalną).

• Gdy środki z leasingu zwrotnego przeznaczone są wyłącznie na kapitał obrotowy lub poza inwestycyjne zobowiązania.

• Gdy przedsiębiorca nie korzysta z efektu „tarczy podatkowej” (działalność przynosi straty lub klient z innych powodów nie płaci podatków).

• Gdy przedsiębiorca prowadzi księgowość w formie ryczałtu od przychodów ewidencjonowanych lub w formie karty podatkowej.

• Dla organizacji pozarządowych, tzn. osób prawnych lub jednostek organizacyjnych nieposiadających osobowości prawnej realizujących w ramach swojej działalności cele użyteczne społecznie lub gospodarczo i niedziałające w celu osiągnięcia zysku, w szczególności fundacje i stowarzyszenia.