Debiut giełdowy spółki to kamień milowy w jej historii, przełom w działalności, nad którym zarząd i właściciel pracują kilka miesięcy. To od wyboru drużyny w ogromnej mierze zależy skuteczne przeprowadzenie oferty.

Doradcy wspierają spółkę swoim doświadczeniem, wiedzą i profesjonalnie współuczestniczą w procesie IPO. Zaufanie to jeden z głównych elementów efektywnej współpracy. Podczas dobrej koniunktury giełdowej przeprowadzenie udanego IPO nie jest dużym wyzwaniem, jednak w czasie dekoniunktury na rynku akcji uplasowanie emisji jest już sztuką. To od sprawności i profesjonalizmu działań partnerów zależy w znacznej mierze powodzenie IPO.

Doradca finansowy przy IPO

Budowa wartości spółki dla potrzeb procesu IPO, wybór typu dokumentu ofertowego, przygotowanie transakcji, de diligence i wycena oraz przygotowanie części ekonomicznej prospektu to zadania doradcy finansowego.

Biegły rewident

Podmiotem, wymaganym przez przepisy prawa, w procesie dopuszczenia papierów wartościowych do publicznego jest biegły rewident. Jego zadaniem jest zbadanie sprawozdań finansowych oraz skonsolidowanych sprawozdań grupy kapitałowej za ostatnie trzy lata działalności, które zostaną zamieszczone w prospekcie emisyjnym.

Biegły rewident powinien zostać wybrany przez organ spółki odpowiedzialny za zatwierdzenie sprawozdania finansowego. W przypadku spółki akcyjnej jest to Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Dopuszczalne jest aby wyboru tego dokonała Rada Nadzorcza spółki, ale wymaga to stosownego zapisu w statucie spółki. Celem badania sprawozdania finansowego jest wyrażenie przez audytora opinii popartej raportem o tym, czy zostało ono sporządzone w sposób rzetelnie odzwierciedlający sytuację majątkową oraz finansową firmy.
Biegły rewident zobowiązany jest do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii na temat badanego sprawozdania finansowego.

Doradca prawny

Rola doradcy prawnego rozpoczyna się już na samym początku drogi na parkiet. Dokonuje on diagnozy stanu prawnego przedsiębiorstwa z uwzględnieniem podmiotów powiązanych kapitałowo i biznesowo. Na wstępnym etapie, diagnoza umożliwia rekomendację zoptymalizowanie stanu prawnego i wyeliminowania potencjalnych ryzyk, głównie z punktu widzenia przyszłych inwestorów.

Udział doradcy prawnego w drodze spółki na giełdę nie jest obowiązkowy, ale zalecany. W wielu sytuacjach pozwoli to uniknąć wszelkich błędów natury prawnej, które pojawią się w trakcie konstruowania oferty publicznej, co znacząco poprawi płynność oraz terminowość jej realizacji.

Kancelaria prawna

Rolą kancelarii prawnej jest zbadanie ryzyka prawnego. Kancelaria nie jest tak widoczna w trakcie przygotowań i IPO jak np. dom maklerski, ale to ona dokonuje due diligence spółki, czyli prześwietla co tylko możliwe w jej działalności pod kątem zgodności z prawem. Różnorodność branż, w których działają podmioty decydujące się sięgnąć po kapitał z GPW powoduje, że doradca prawny musi wykazywać się biegłością w wielu dziedzinach prawa oraz swoistym wyczuciem rynku. Istotne znaczenie ma zatem, czy dana kancelaria posiada szereg specjalizacji tak, aby mogła nie tylko wskazać ryzyka, ale także zaproponować rozwiązania, optymalne i dla spółki, i dla przyszłych inwestorów.

Dom Maklerski

Dom maklerski, pełniący rolę oferującego, to jeden z dwóch podmiotów, które muszą zostać zatrudnione przez emitenta podczas procesu upublicznienia spółki. Obowiązek ten wynika z przepisów prawa. Biuro maklerskie jako podmiot działający na rynku kapitałowym ma zapewnić spółce profesjonalną oraz kompleksową obsługę w procesie upublicznienia spółki.
Wzajemna współpraca rozpoczyna się zazwyczaj od przygotowania przez dom maklerski analizy skutków wprowadzenia papierów wartościowych do publicznego obrotu oraz analizę kosztów emisji.

Kolejnym bardzo ważnym etapem współpracy jest przygotowanie prospektu emisyjnego, a w szczególności rozdziału dotyczącego danych o emisji.

Dom maklerski pełni role reprezentanta spółki podczas postępowania administracyjnego przed KPWiG. To za jego pośrednictwem składany jest wniosek o dopuszczenie papierów wartościowych do publicznego obrotu. Na niego spada obowiązek koordynacji i nadzoru nad poprawnością prowadzonych działań oraz poprawności merytoryczne przedstawianych dokumentów.

W kolejnym etapie dom maklerski zajmuje się przygotowaniem publicznej subskrypcji akcji oraz jej sprawnego przeprowadzenia – przyjmowaniu zapisów na akcje, dokonania przydziału osobom ,które złożyły zapis a w końcu rozliczeniu emisji. Dom maklerki może pełnić także rolę subemitenta – inwestycyjnego lub usługowego.

Wymaga to jednak podpisania odpowiedniej umowy przed rozpoczęciem publicznej subskrypcji. Dom maklerski jest też sponsorem emisji . Oznacza to, że zobowiązany jest do prowadzenia rejestru osób, które nabyły w papiery wartościowe podczas IPO lub na rynku pierwotnym. Po rejestracji papierów wartościowych KDPW jeżeli nabywca akcji dysponuje własnym rachunkiem, wtedy są one na nim zapisywane. W przeciwnym razie papiery wartościowe zapisuje się na rachunku sponsora emisji w KDPW a nabywca otrzymuje stosowny dokument potwierdzający nabycie akcji.

Firma audytorska

Ogromną rolę w procesie IPO odgrywa równeiż firma audytorska. W zakresie jej działań jest m.in. analiza struktury i reorganizacja grupy kapitałowej, rozważenie konsekwencji bilansowych i podatkowych oraz ujawnienie/wycena składników majątkowych.

Partner ten odpowiada także za doradztwo przy sporządzeniu części finansowej prospektu oraz weryfikacja całości prospektu pod kątem spójności danych finansowych.

Rola agencji PR w procesie IPO

Coraz więcej spółek wybierających się na giełdowy parkiet decyduje się na współprace z agencjami Public Relations i Investor Relations. Agencja jest dla przyszłego giełdowego debiutanta przede wszystkim doradcą, którego podstawowym działaniem jest przeprowadzenie skutecznej kampanii informacyjno-promocyjnej pierwszej publicznej emisji akcji spółki. Przygotowanie i prowadzenie takiej kampanii jest czasochłonnym procesem wymagającym specyficznej wiedzy, którą agencja zapewnia spółce, odciążając jednocześnie jej władze od bezpośrednich działań operacyjnych w tym zakresie.

Głównym zadaniem agencji PR jest przedstawienie inwestorom spółki jej modelu biznesowego oraz wszelkich korzyści z niego wynikających. Agencja pomaga, więc w stworzeniu odpowiedniego wizerunku spółki w oczach przyszłych nabywców jej walorów. Agencja z jednej strony współpracuje ze wszystkimi podmiotami, które uczestniczą w przygotowaniu spółki do giełdowego debiutu z drugiej zaś z mediami. Zapewnia to sprawny przebieg informacji pomiędzy spółką a uczestnikami rynku.