Fundusze hedge arbitrażowe wykorzystują nieefektywności rynku. Ich strategie opierają się na ‘offsecie’ swoich pozycji, często przez różne aktywa tego samego wystawcy (issuer).

Najczęstszym przykładem może być jednoczesne kupno i sprzedaż akcji tej samej firmy na dwu różnych rynkach (przy dual listingu), czy też kupno obligacji przedsiębiorstwa przy jednoczesnym zabezpieczeniu poprzez rynek kredytowych instrumentów pochodnych. Fundusze te wykorzystują również futures’y w celu zabezpieczenia ryzyka stóp procentowych. Celem jest osiąganie zysków nieskorelowanych lub nisko skorelowanych z rynkami akcji i obligacji.
Oczekiwana zmienność - Niska