7 maja 2008 roku Europejski Bank Centralny opublikował kolejny Raport Konwergencji. Raport opisuje sytuację 9 nowych państw UE, które nie przyjęły jeszcze euro, a także Szwecji, w zakresie wypełniania przez te kraje kryteriów konwergencji.
Autorzy Raportu podkreślają, że niski poziom inflacji w Polsce w latach 2002 – 2006 miał bardzo korzystny wpływ na umiarkowany wzrost płac, co przekładało się na spadek jednostkowych kosztów pracy. Jednak od tego czasu ceny w Polsce systematycznie rosną, pomimo aprecjacji kursu złotego, która wpływa korzystnie na ceny towarów importowanych. EBC prognozuje dalszy wzrost inflacji w naszym kraju. Odpowiedzialny za ten stan rzeczy ma być przede wszystkim wzrost cen żywności i energii, ale także utrzymujący się, silny popyt wewnętrzny. W marcu 2008 roku inflacja HICP w Polsce kształtowała się na poziomie 4,4%. Natomiast średnia inflacja w trzech państwach UE o najbardziej stabilnych cenach wyniosła wówczas 1,7%. Tak więc poziom inflacji w Polsce przekraczał dozwolony poziom o 1,2 punktu procentowego.
Autorzy Raportu szacują, na podstawie danych najważniejszych instytucji międzynarodowych, że wzrost inflacji wyniesie w Polsce: od 3,6% do 4,3% w 2008 oraz od 3,3% do 4,2% w 2009 roku. Jednak wzrostowi cen w naszym kraju towarzyszy wzrost cen w całej Unii. Średni wskaźnik HICP w Unii jest największy od kilkunastu lat. Oznacza to, że próg inflacji określony przez kryteria konwergencji podnosi się.
Dobrze przedstawia się sytuacja w zakresie kryteriów fiskalnych. W bezpiecznych granicach znajduje się nasz dług publiczny. W roku 2007 zadłużenie państwa kształtowało się na poziomie 45,2% PKB. W tym roku ma ono spaść do poziomu 44,5% PKB. W zeszłym roku Polska obniżyła też swój deficyt budżetowy - wyniósł on 2% PKB. W tym roku, według Komisji Europejskiej, deficyt ma kształtować się na poziomie 2,5% PKB.
W dwuletnim okresie poprzedzającym publikację Raportu nasza waluta nie uczestniczyła w Europejskim Mechanizmie Kursowym ERM II. Mimo to, wahania złotówki w stosunku do euro utrzymywały się w dopuszczalnych granicach. O ile jeszcze na początku 2006 roku widoczny był trend deprecjacyjny, od tego czasu nasza waluta zaczęła się umacniać. Wg EBC czynnikami, które przyczyniły się do aprecjacji złotego były; wysoki wzrost gospodarczy, dobra sytuacja polskiego eksportu oraz niski poziom deficytu na rachunku obrotów bieżących, który był w ostatnich latach finansowany przede wszystkim przez bezpośrednie inwestycje zagraniczne. W 2007 roku deficyt ten wyniósł 2,6% PKB, podczas, gdy w 1999 roku kształtował się na poziomie 7,4% PKB.
W okresie kwiecień 2007 – marzec 2008 średni poziom długoterminowych stóp procentowych w Polsce wyniósł 5,7%, co oznacza, że utrzymywał się poniżej wartości referencyjnej. Autorzy Raportu podkreślają spadek poziomu stóp w ostatnich latach, jednak odnotowują też ich wzrost w ostatnim czasie. Ta tendencja wzrostowa spowodowana jest wzrostem cen, co z kolei pociąga za sobą zaostrzenie polityki monetarnej przez Radę Polityki Pieniężnej.
